Betsson - I. Introduktion

Betssons verksamhet består i att äga och förvalta aktieinnehav i bolag som erbjuder spel över Internet. Internetsidor som ägs av Betsson är till exempel betsson.com, betsafe.com, casinoeuro.com och cherrycasino.com. Förutom att äga och driva websidor erbjuder man även sytemlösningar till andra operatörer. Inom Betssongruppen finns idag 17 olika varumärken.

De spel som erbjuds till slutkund är poker, kasino, odds, lotter och bingo. Den sörsta kundbasen utgörs av Norden och övriga Europa. Betssons största produkt är kasino, som stod för 67% av bruttoresultatet för 2011. Näst störst är odds med 23%. Stort del av inkomsterna kommer idag från länder inom EU samtidigt som Betsson satsar på att växa i Asien.

I slutet av 2011 fanns det 3 662 400 registrerade användare, varav 403 600 anges som aktiva. Med aktiv menas här en kund som spelat för pengar någon gång under den senaste tre månaders perioden.

Tillväxten för den europeiska spelmarknanden bedöms av H2 Gambling Capital att för 2012 hamna på 18,4% eller totalt 18,5 miljarder USD. Betssons tillväxtmål är att växa snabbare än marknaden och öka sin andel.

En stor risk för Betssons verksamhet är självklart politisk med olika förbud och regleringar som kan hindra verksamheten. Betsson skriver själva i årsredovisningen att EG-domstolen i en rad uppmärksammande och prejudicerade domar har konstaterat att statliga restriktioner på spelområdet är att betrakta som inskränkningar i EUs grundläggande principer. Detta torde gynna Betsson men politik är en långsam process och det kan ta lång tid för Betsson att få rätt mot ett land som väljer att stänga ner eller censurera internetsidor. 

Aktiekursen har utvecklats mycket start de senaste 5 åren. I Maj 2012 noterades en kurs på över 220kr att jämföra med 27kr i Januari 2006. Har Betsson det som krävs för att göra en likadan resa kommande 5 år? Är Betsson ett bra köp idag? Är Betsson en billig eller dyr aktie?

Förhoppningsvis kan en närmare titt på företaget ge svar på frågorna. I kommande delar skall resultaträkning och balansräkning granskas.